Niewygodna prawda – stopy procentowe blisko zera

Szymon Zajkowski, CFA 17.09.2026 W ostatnich tygodniach inwestorzy z niepokojem obserwują wzrost rentowności amerykańskich obligacji skarbowych. Dla wielu osób jest to sygnał ostrzegawczy dla rynku akcji. Pojawia się więc naturalne pytanie: czy rentowności amerykańskich obligacji na poziomach najwyższych od blisko 20 lat mogą wywołać większą korektę na giełdzie?  Choć powszechnie przyjmuje się, że wysokie rentowności […]

Dariusz Zalewski, CFA 10.08.2026 Dobry cytat to podstawa dyskusji   „Bój się, gdy inni są chciwi i bądź chciwy, gdy inni się boją” – gdy ktoś wypowiada to zdanie, przypisywane W. Buffetowi, brzmi zazwyczaj dość mądrze. Często jest to początek szerszej argumentacji, zgodnie z którą, jeżeli na rynku akcji jest za dużo optymizmu, co przeważnie […]

2026-07-07 Bartosz Pawłowski, Prezes Zarządu mTFI Michał Hołda, Dyrektor Departamentu Zarządzania Aktywami mTFI Amerykańska reguła, polski test   Raporty regularnie pokazują, że 80-90% funduszy śledzących S&P 500 nie pobija tego indeksu w 10-letnim horyzoncie. To prawda i to solidne dane. Problem w tym, że ta jedna, bardzo konkretna obserwacja – z jednego, najbardziej płynnego i […]